مدلهای ارزشیابی حقوق صاحبان سهام مبتنی بر رشد عایدات مورد انتظار

در این مقاله الگویی برای ارزیابی ارزش حقوق صاحبان سهام ارائه می شود که رشدعایدات مورد انتظار ر ا به ارزش شرکت مربوط می کند. در این الگو علاوه بر رشد کوتاه مدتو بلند مدت عایدات مورد انتظار ، اقلام غیر مکرر به عنوان تعدیلی برای عایدات مطرحمی شود برای انجام این کار الگویی براساس اطلاعات ساختار خطی فرض می شود که ازالگوی اولسن ( 1995 ) پیروی می کند، اما تعمیم داده شده که شامل رشد و اقلام غیر مکرر نیزبشود. این پژوهش نشان م ی دهد که تابع ارزیابی از سه بخش تشکیل شده است 1- الگویعایدات مستمر مانند عایدات سرمایه گذاری شده که برای اقلام غیر مکرر تعدیل شده است-2 اقلام غیر مکرر جاری 3- یک ضریب افزایش برای رشد کوتاه مدت و بلندمدت کهعایدات غیر عادی مورد انتظار دوره بعد را می افزاید.روش پژوهش حاضر تجربی و از نوع آزمون مدل است و نظریه پردازی به روشاستقرایی انجام شده است . نتیجه حاصل از این پژوهش نشان می دهد که بین ارزش محاسبهشده شرکت براساس هر سه مدل و ارزش بازار شرکت اختلاف معناداری وجود ندارد.